。年內(nèi)
,美元指數(shù)上漲約8.7%
,略大于人民幣對(duì)美元的貶值幅度
,表明強(qiáng)勢(shì)美元是人民幣貶值的重要因素
。
談及影響人民幣走勢(shì)的因素
,中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明告訴北京商報(bào)記者
,年內(nèi)影響人民幣走勢(shì)的因素主要有二:一是內(nèi)部因素
,包括局部地區(qū)疫情擾動(dòng)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的沖擊
、居民和企業(yè)端結(jié)售匯意愿、經(jīng)常項(xiàng)目順差規(guī)模等
;二是外部因素
,包括美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中美元的強(qiáng)勢(shì)以及俄烏沖突影響下歐元的疲弱等
。
“2022年人民幣對(duì)美元出現(xiàn)較大幅度貶值
,但從2022年我國(guó)外貿(mào)表現(xiàn)
、國(guó)際收支等方面看
,人民幣匯率基本處于合理均衡水平
,人民幣雙向波動(dòng)常態(tài)化;并且相對(duì)于其他主要貨幣看
,人民幣匯率是最為穩(wěn)定貨幣之一。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華補(bǔ)充道
。
展望2023年均值大概率回歸7以下
告別全面下跌的2022年,人民幣進(jìn)入了全新的2023年
。而在2023年的首個(gè)交易日里,人民幣外匯交易市場(chǎng)就將迎來(lái)重大變化
。
12月30日,央行
、國(guó)家外匯管理局發(fā)布2022年第17號(hào)公告
,指出自2023年1月3日起
,銀行間人民幣外匯市場(chǎng)交易時(shí)間延長(zhǎng)至北京時(shí)間次日3:00
,人民幣匯率中間價(jià)及浮動(dòng)幅度、做市商報(bào)價(jià)等市場(chǎng)管理制度適用時(shí)間相應(yīng)延長(zhǎng)
。中國(guó)外匯交易中心于北京時(shí)間9:15對(duì)外公布人民幣匯率中間價(jià)和北京時(shí)間16:30對(duì)外公布人民幣對(duì)美元即期收盤價(jià)的時(shí)間不變。
據(jù)央行介紹
,2022年5月
,國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)董會(huì)完成了五年一次的特別提款權(quán)(SDR)定值審查
,將人民幣權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%
,人民幣國(guó)際化水平進(jìn)一步提高
。延長(zhǎng)銀行間外匯市場(chǎng)交易時(shí)間將有助于拓展境內(nèi)外匯市場(chǎng)深度和廣度
,促進(jìn)在岸和離岸外匯市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展
,為全球投資者提供更多便利
,進(jìn)一步提升人民幣資產(chǎn)吸引力。
另外
,中國(guó)外匯交易中心也在同日發(fā)布公告稱,自2023年1月1日起
,調(diào)整CFETS人民幣匯率指數(shù)、SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)貨幣籃子權(quán)重
。其中
,CFETS人民幣匯率指數(shù)籃子中,美元
、歐元
、日元
、英鎊等主要貨幣權(quán)重均下調(diào)
,美元貨幣權(quán)重下調(diào)至0.1983
,歐元貨幣權(quán)重下調(diào)至0.1820
。
雙重利好因素下
,人民幣匯率在2022年的最后一個(gè)交易日迎來(lái)拉升回調(diào)
,也讓市場(chǎng)對(duì)2023年人民幣匯率走勢(shì)有了更多期待。對(duì)于后續(xù)人民幣匯率走勢(shì)
,明明表示,短期來(lái)看
,隨著春節(jié)臨近,結(jié)匯需求的集中釋放或能支撐人民幣重回震蕩態(tài)勢(shì)
。展望2023年
,隨著美國(guó)通脹壓力的緩解以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步陷入衰退
,美元指數(shù)拐點(diǎn)已現(xiàn)
,人民幣匯率面臨的外部壓力或趨緩
。
“未來(lái)
,人民幣匯率的主導(dǎo)因素或重回內(nèi)部,包括未來(lái)經(jīng)濟(jì)基本面是否能順利扭轉(zhuǎn)‘弱現(xiàn)實(shí)’以及經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)是否能夠帶來(lái)金融賬戶資本的回流
。”明明說(shuō)道
。
在周茂華看來(lái)
,2023年人民幣匯率面臨環(huán)境更為友好
。從人民幣面臨內(nèi)外環(huán)境看
,人民幣有望繼續(xù)在合理均衡水平附近運(yùn)行
,主要是隨著國(guó)內(nèi)持續(xù)優(yōu)化防疫措施
,疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)干擾趨勢(shì)減弱
,加之一攬子政策支持
,國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)趨勢(shì)確定
。同時(shí)
,我國(guó)外貿(mào)韌性足,人民幣資產(chǎn)吸引力持續(xù)增強(qiáng)
,國(guó)際收支有望保持基本平衡;以及美聯(lián)儲(chǔ)加息尾聲
、美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨緩
、歐洲追趕加息等都將制約美元大幅走強(qiáng)
。
不過(guò)
,周茂華同樣提醒,地緣沖突
、全球經(jīng)濟(jì)趨緩、各國(guó)經(jīng)濟(jì)分化的大背景下
,全球經(jīng)濟(jì)、政策前景仍存在較大不確定性
,全球外匯市場(chǎng)波動(dòng)仍劇烈
,人民幣匯率雙向波動(dòng)是常態(tài)
。
溫彬則預(yù)計(jì)
,綜合經(jīng)濟(jì)基本面與國(guó)際收支面考慮,2023年人民幣匯率整體將呈現(xiàn)雙向波動(dòng)
、溫和回升、逐步趨近長(zhǎng)期合理區(qū)間的走勢(shì)
。人民幣匯率均值大概率將回到7以下區(qū)間。
應(yīng)對(duì)波動(dòng)各方怎么做
人民幣匯率波動(dòng)走勢(shì)的影響
,不僅僅停留在交易市場(chǎng)層面
。對(duì)于有換匯需求的個(gè)人用戶
、外貿(mào)企業(yè)
、金融機(jī)構(gòu)而言
,人民幣匯率升貶值走勢(shì)是繞不開(kāi)的話題
。這類群體如何平穩(wěn)穿越匯率波動(dòng)周期
,也是市場(chǎng)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)
。
據(jù)央行官網(wǎng)2022年12月30日消息
,央行貨幣政策委員會(huì)2022年四季度會(huì)議指出
,要深化匯率市場(chǎng)化改革
,增強(qiáng)人民幣匯率彈性,引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念
,優(yōu)化預(yù)期管理,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定
。
進(jìn)入2023年后
,個(gè)人用戶
、外貿(mào)企業(yè)
、金融機(jī)構(gòu)又分別應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)
?溫彬強(qiáng)調(diào)
,匯率變化具有較大的不確定性,俄烏沖突演進(jìn)
、中東局勢(shì)和中美關(guān)系變化等多種難以預(yù)判的外生因素往往會(huì)引發(fā)匯率預(yù)期和走勢(shì)的突變。需要時(shí)刻保持對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心
,不在匯率上進(jìn)行選邊和投機(jī)
。
溫彬指出
,涉外企業(yè)應(yīng)樹(shù)立“匯率風(fēng)險(xiǎn)中性”理念
,可選擇合適的外匯產(chǎn)品開(kāi)展匯率避險(xiǎn)
。金融機(jī)構(gòu)則需要進(jìn)一步豐富代客外匯產(chǎn)品
,提升服務(wù)質(zhì)量;同時(shí)加強(qiáng)自身外匯敞口管理
,做好匯率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。
周茂華同樣表示,人民幣雙向波動(dòng)常態(tài)化
,匯率短期走勢(shì)預(yù)測(cè)難度加大
,對(duì)于外貿(mào)企業(yè)而言
,還是要深耕主業(yè)
,提升外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力
,增厚產(chǎn)品服務(wù)附加值,回歸匯率中性
,加強(qiáng)外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理,避免外匯投機(jī)潛在損失
。
對(duì)于日常存在使用外匯需求的個(gè)人用戶
,周茂華提到
,個(gè)人用戶可根據(jù)實(shí)際用匯需求
,提前安排結(jié)售匯,在自身可接受的區(qū)間上下限進(jìn)行操作
,不過(guò)度追求人民幣最高升值點(diǎn),避免押注人民幣單邊行情
,同時(shí)盡量避免追漲殺跌
,投機(jī)炒作
。
明明則認(rèn)為
,無(wú)論是個(gè)人
、企業(yè)還是金融機(jī)構(gòu)
,都應(yīng)樹(shù)立匯率“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念。在面對(duì)匯率波動(dòng)不確定性時(shí)
,個(gè)人應(yīng)結(jié)合自身需求進(jìn)行結(jié)售匯操作;外貿(mào)企業(yè)可以提前合理使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯
、外匯期權(quán)
、外匯掉期等外匯衍生品等工具減少外匯風(fēng)險(xiǎn)
。
在選擇套期保值等策略時(shí)
,根據(jù)企業(yè)自身的訂單
、成本等多因素進(jìn)行策略制定
;金融機(jī)構(gòu)則需要合理控制外匯資產(chǎn)規(guī)模
,同樣也可以充分利用相關(guān)衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理
。
,2023年全球企業(yè)研發(fā)支出總額達(dá)到3.1萬(wàn)億美元,同比增長(zhǎng)5.2%
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、中國(guó)日?qǐng)?bào)
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